国际借贷说:这个理论认为汇率是由外汇的供给和需求所决定的,而外汇的供给和需求又是由国际的借贷所产生,因此国际借贷是影响汇率变化的主要因素。该理论认为当流动借贷相等的时候,外汇的供需也达到了均衡,从而决定汇率水平。当流动债权大于流动债务时(也就是你欠的钱多于别人欠你的钱),外汇供大于求,外汇汇率下跌。反之,当流动债权小于流动债务时,外汇供不应求,外汇汇率上升。
购买力平价理论:这一理论认为人们持有外币是因为该种货币在该国具有购买力,而本国货币对于本国也具有购买力,因此在套利存在的情况下,最终的汇率会使得两种货币在各国的购买力相同。而购买力又取决于物价水平,所以汇率水平与两国的物价水平相关。简单来说,哪个国家物价上涨,该国相应的汇率应该降低。反之亦然。
利率平价理论
国际收支说
资产市场说
IS-LM模型
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现在和可预见的未来美联储执行的是渐进加息和收缩资产负债表,简单来说就是要把钱收回去了。这个政策背后的利率升高,资本回流等原因当然会造成美元汇率走高。但是你也可以简单理解为物以稀为贵,美元供应少了,就更值钱了。
财政政策,本来特朗普政府的税改政策在一定程度上也有助于美元汇率走高,但是似乎特朗普政府并不喜欢美元走强,因为这样会伤害美国企业。所以财政政策对汇率的影响目前来看可以算中性。但是如果美元持续走强,不排除会成为特朗普政府减弱美元的手段之一。
其次是贸易政策,特朗普政府的美国优先,使得在一定意思上属于贸易保护政策。这个从目前来看,也是在一定程度上推高美元。