金价上涨的动力并不只是贸易紧张局势升级，但接下来黄金的上涨仍然有充足空间。

关于黄金走势的分析我在专栏和最近的文章中都有所提及，这里简述观点：

第一，黄金的上涨主要动力来自于经济下行周期开始，以及美联储降息周期开启的预期，这两者都是基本面的支撑，从而为黄金带来了趋势性的上涨，这意味着黄金上涨不会被短期波动所打断，并且周期长，上涨空间较大。

第二，贸易紧张局势升级无疑是助长了金价的上涨，但是从金价的涨势来看，贸易争端对于金价的贡献并不是主导力量，也就是说，即使贸易情况好转，对于金价的利空可能也不大。另一方面，金价市场对于贸易争端的预期也并不是很满，所以贸易问题的波动对金价影响没有看上去那么明显。

第三，未来随着经济下行趋势的逐渐明显，以及9月美联储大概率的降息周期开启，未来黄金上涨趋势还会更加明显。