全球造纸行业市场供给分析

一、生产规模现状

全球纸浆产量为18093.4万吨，比2014年减少0.23%。北美洲、大洋洲、亚洲的纸浆产量均有下降，欧洲和拉美地区呈现增长趋势。其中，北美洲纸浆产量为6550.4万吨，下降0.29%;欧洲4558.8万吨，增长0.89%;亚洲3971.6万吨，下降3.11%;拉美2537.6万吨，增长2.74%;大洋洲286.2万吨，下降1.28%;非洲188.8万吨，与2014年持平。从对全球纸浆产量的贡献看，北美洲占36.2%，欧洲占25.2%，亚洲占21.95%，拉美占14.03%，大洋洲占1.58%，非洲占1.04%。

图表：全球各区域占比情况

数据来源：中研普华

纸浆产量最大的国家是美国，达到4850.4万吨，比2014年下降1.22%，占全球纸浆总产量的26.81%。其他产量较大的国家有：巴西(1722.6万吨，增长4.62%，占9.52%)、加拿大(1700万吨，增长2.46%，占9.4%)、中国(1683.3万吨，下降4.05%，占9.3%)和瑞典(1108.7万吨，增长0.87%，占6.13%)。上述五国占全球纸浆总产量的比重合计为61.16%。

从产品类别看，产量最大的是化学木浆，达到13445.2万吨，比2014年增长0.27%，占纸浆总产量的74.31%;其中，漂白硫酸盐浆(9669.8万吨)和未漂白硫酸盐浆(3554.0万吨)是化学木浆的主要品种，分别占化学木浆总产量的71.92%和26.43%;漂白亚硫酸盐浆(201.8万吨)和未漂白亚硫酸盐浆(19.7万吨)分别占1.5%和0.15%。其次是机械木浆，产量为2534.2万吨，增长0.4%，占纸浆总产量的14.01%。半化学木浆产量为899.5万吨，下降0.94%，占4.97%。其他纤维浆产量为1214.5万吨，下降6.22%，占6.71%。

二、产能规模分布

化学木浆产量最大的国家是美国，达到4211万吨，比2014年下降0.53%，占全球化学木浆产量的31.32%;其他产量较大的国家有：巴西(1664万吨，增长4.96%，占12.38%)、加拿大(892.2万吨，下降2.11%，占6.64%)、日本(812.7万吨，下降2.11%，占6.04%)和瑞典(778.9万吨，增长0.69%，占5.79%)。上述五国占全球化学木浆总产量的比重合计为62.17%。

半化学木浆产量最大的国家是美国，达到332.7万吨，比2014年下降2.23%，占全球半化学木浆产量的36.99%;其他产量较大的国家有：中国(171.0万吨，占19.01%)、俄罗斯(86万吨，增长5.52%，占9.56%)、芬兰(49.8万吨，下降4.23%，占5.54%)和加拿大(38.3万吨，下降0.26%，占4.26%)。上述五国占全球半化学木浆总产量的比重合计为75.36%。

机械木浆产量最大的国家是加拿大，达到765.6万吨，比2014年增长8.52%，占全球机械木浆产量的30.21%;其他产量较大的国家有：瑞典(305万吨，增长1.33%，占12.04%)、芬兰(282.2万吨，下降4.18%，占11.13%)、美国(274.7万吨，下降9.85%，占10.84%)、和俄罗斯(129万吨，增长5.31%，占5.09%)。上述五国占全球机械木浆总产量的比重合计为69.37%(图7)。

其他纤维浆产量最大的国家是中国，达到679.9万吨，比2014年下降9.94%，占全球其他纤维浆产量的55.98%;其他产量较大的国家有：印度(199.5万吨，占16.43%)、西班牙(81.0万吨，占6.67%)、巴基斯坦(37万吨，占3.05%)和美国(32万吨，占2.63%)。上述五国占全球其他纤维浆总产量的比重合计为84.76%。

纸浆国际贸易

2015年全球纸浆贸易量(出口量)达到5382.3万吨，比2014年下降0.12%。亚洲是最大的纸浆净进口地区，净进口量为2129万吨，比2014年下降0.51%;欧洲的净进口量为396.3万吨，下降7.8%;非洲21.7万吨，与2014年持平。拉美是最大的纸浆净出口地区，净出口量为1499.8万吨，与2014年持平;其次是北美洲，净出口量为1084.8万吨，增长5.43%;大洋洲的净出口量为56万吨，与2014年持平。

洲是全球最大的纸浆进口地区，进口量2626.5万吨，比2014年增长0.34%，占全球纸浆进口量的49.65%;其次是欧洲(1833万吨，增长0.04%，占34.65%)和北美洲(556.7万吨，下降5.53%，占10.52%);拉美(197.4万吨，3.73%)、非洲(42.3万吨，0.8%)和大洋洲(33.8万吨，0.64%)的纸浆进口量较少。

拉美、北美洲和欧洲是全球主要的纸浆出口地区，其中拉美出口量为1697.2万吨，与2014年持平，占全球纸浆出口量的31.53%;北美洲1641.4万吨，增长1.44%，占30.49%;欧洲1436.6万吨，下降1.91%，占26.69%;大洋洲89.8万吨，非洲20.6万吨，分别占1.67%、0.38%。

中国是全球最大的纸浆进口国，进口量达到1650.7万吨，与2014年持平，占全球纸浆进口量的比重为31.21%;其他进口量较大的国家有：美国(523.3万吨，下降7%，占9.89%)、德国(447万吨，增长2.3%，占8.45%)、意大利(349万吨，增长2.7%，占6.6%)、韩国(227.6万吨，与2014年持平，占4.3%)。上述五国占全球纸浆进口总量的比重合计为60.45%

巴西是全球最大的纸浆出口国，出口量为1061.5万吨，与2014年持平，占全球纸浆出口量的19.72%;其后依次是加拿大(939.6万吨，增长3.76%，占17.45%)、美国(701.8万吨，下降1.51%，占13.04%)、智利(467万吨，与2014年持平，占8.68%)、印度尼西亚(352.4万吨，与2014年持平，占6.55%)。上述五国占全球纸浆出口总量的比重合计为65.43%。

三、市场价格走势

2015年5月，全球最大的漂白硫酸盐桉木浆生产商巴西Fibria公司宣布，将于6月1日起，在全球市场提价20美元/吨(鹦鹉木浆)。提价后，欧洲市场供货价格为810美元/吨，亚洲为700美元/吨，北美为900美元/吨。

这已经是该公司两个月来的第二次提价，4月1日，该公司刚刚在全球完成了20美元/吨的提价。

前不久，国内鹦鹉桉木浆的现货价格疯狂拉涨，截止至2015年5月5日上午，江浙沪地区已有商家预售4900元/吨与近3年来最高值(2013上半年)持平，并仍有上涨趋势，突破近年来新高。

无独有偶，5月12日，全球最大的铜版纸生产企业Sappi纸业宣布，因生产成本不断提高，将从7月1日起，对欧洲市场的铜版纸大幅提价8%。因产能过剩、需求下滑而长时间价格下行的铜版纸市场，也开启了价格上升的通道。

回到国内市场，2015年以来，瓦楞纸、箱板纸在玖龙、理文等纸企的带动下，已多次提价;生活用纸、铜版纸、文化纸因木浆成本上升，纸企转嫁成本，也在部分地区实现了小幅提价;而需求不断下滑的新闻纸，因多年没有新增产能，且市场结构调整已基本到位，故价格还比较坚挺;目前最困难的当属白卡纸和白纸板，产能过剩严重，企业库存高、开机率不足，在上游木浆价格上升，下游需求没有明显好转且新增产能还在陆续释放的情况下，白卡纸和白纸板的生产企业还将过很长一段时间的苦日子。

四、重点厂商分布

全球最大阔叶浆生产厂商依然为Fibria(巴西)，其次为April(印尼)。除以下图片所示厂商外，UPM(芬兰)、Ence(葡萄牙)、Cenibra(巴西)等亦拥有大型阔叶浆生产能力。

全球针叶浆市场中，Weyerhaeuser(美国)、Arauco(智利)市场占有率均在7-8%之间。Mercer(加拿大/德国)、Koch(美国)、Metsaliitto(芬兰)、Domtar(加拿大/美国)等厂商的针叶浆产量亦名列前茅。

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