黄金价格未来如何走是关键。我的基本判断是黄金已经消除了上涨的所有不利因素。最大的不利因素是美联储加息。美联储加息是悬在黄金头上的最锋利利剑，只要美联储持续加息，黄金价格就没有出头之日。

道理非常简单，先要认识一下美联储加息与中国加息的不同含义。美联储加息不是指美国的银行面向存款和贷款民众的存贷款利息，而是美国联邦基金利率，是指商业银行之间哪家资金短缺的话，临时在银行之间借贷的利率，各大银行贷款利率提升，自然而然人们向银行贷款的利率提升，成本增加了。而银行只有多揽存，多放贷才会盈利，于是存款利率也会上升，人们借钱少了，存钱多了，社会上流通的资金越来越少，它是货币紧缩的一项政策。

美联储加息，美元流回银行和美联储了，市场上流通的美元少了，美元就相应地变得值钱了，将会刺激美元升值。而黄金价格是用美元标价的，美元升值，引发投资者持有美元，放弃黄金，黄金价格自然而然地就会下降。

2008年金融危机后，美联储在把利率降为接近零和先后五轮量化宽松后，于2015年初开始收紧货币。先是停止量化宽松，后来自2015年12月开启本轮加息周期以来，截至目前，美联储已累计加息9次。其中，美联储仅于2018年就加息4次，累计加息100个基点至2.25%-2.50%区间。在这四年多以来，黄金价格始终在1200美元下方。

近期，黄金价格走高的一个重要原因就是美联储今年以来停止了加息，使得悬在黄金价格上的利剑落地了。

不仅不加息，而且美联储在特朗普的要求下，很可能在7月下旬降低利率。一旦美联储降息，那对黄金将是实质性利好。压抑了多年的黄金终于迎来自己的春天。逻辑并不复杂。

降息，是央行增加市场流动性的一种策略。央行通过降息，可以达到减少银行存款，增加市场投资，降低本币价值的目的。如果美联储宣布降息，就说明美元要贬值，美元贬值，投资者就会减少对美元投资的力度，而黄金价格是用美元标注，美元贬值，黄金价格必然上涨，引发投资者从而增加对黄金的投资。投资黄金的人数和资金增加了，势必会导致黄金价格的上涨。

总之，黄金将迎来难得的一波牛市行情！