原油有两大属性，一个是商品属性，也就是其作为商品进行交易买卖的属性；一个就是金融属性，也就是其作为风险性较高的全球性期货，可以进行投资的属性。

近期原油走势可谓是将这两大属性，表现的淋漓尽致。

近日油价虽然依旧处于下跌通道之中，但其振幅明显扩大，整体表现为大涨大跌的走势。

（下图为原油下跌以来的走势，其中，红框中为近日油价的走势）

从经济学理论上来讲，原油作为一种全球性商品，是工业生产中的主要消耗品，当全球经济向好的时候，原油走势向好；原油作为一种全球性风险资产，当市场风险偏好提升的时候，原油期货会走高。反之，全球经济下行或是市场风险偏好下降都会导致原油价格的下跌。

现在的走势就很好的诠释了全球投资者矛盾的心理状态。

首先，全球经济下行依旧是不争的事实，在下行压力下，新兴国家首当其冲，而这些国家和地区恰恰是原油市场的最大需求方，这就导致原油市场需求预期低迷。尽管欧佩克已经和俄罗斯达成了2019年减产协议，但基于目前俄罗斯和沙特两大主要产油国庞大的产量，即使减产协议顺利进行，也不一定能提振油价，更何况还有美国捣乱。

需求端低迷而供给端减产或不如预期，这就导致市场对原油价格产生一种较为悲观的预期，从而从基本面上对近日的油价产生压制。

其次，美股圣诞节前后走势振幅较大，圣诞节前美股连续暴跌，说明全球风险偏好大幅下行，原油作为金融资产随之大幅下跌；而圣诞节后，美股出现“圣诞奇迹”，股指连续大涨，道指首天就反弹了1000多点，随后再度盘中逆势收红，说明全球风险偏好出现了短暂的上升，期货市场对此反应向来灵敏，原油期货随之大幅走强。

综上原因，就造成了近日原油走势大涨大跌、震荡明显加剧的行情。

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