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除了美联储以外，美国庞大的债务规模对于其他的投资者，都是难于啃得了的骨头。

加上今年第三季度美国财政部即将发行的3万亿美元的美债，美债已经超过了26万亿以上，与其GDP的比重为130%，风险继续上升，美债可能会在不久就会发生崩盘了。

截止当前，日本和中国仍然是美债海外的最大市场，这两个国家持有的美债的数量都在1万亿之上。除了这两个大客户以为，美联储可以说是美债响当当的拥趸了。

美联储可以无限制印刷美钞，所以才可以无限制购买美债。美联储的资产负债自2019年底的3万亿左右，已经上涨至目前的7万亿以上，每周近300亿美元的购买的速度，会不断突破美联储的资产负债表的上限。

说起美联储来，大家应该不会陌生了。它是美国诸多的私人银行的合伙，包括了各个州的银行，最为著名的就是纽约银行和芝加哥银行。

这个银行的合体，担当了美国国家央行的功能，印刷美钞，控制调节美国市场上美元流动性，提振美国的物价水平，帮助美国恢复经济活力。

但我们不可否认的一点是美元是国际化的货币，在美国以外的全球市场流通着接近美元总量的60%。这些美元是通过石油美元的绑定，和美国对外贸易逆差逐渐形成的。

这也预示者，美元在全球的流动，是美联储有了获得铸币税的权利。与此同时，美联储通过美元对外的升值和贬值控制，来获得数量惊人的利益。

远的不说，最近美联储开闸放水美元，购买美国国债和美国企业的垃圾债，其实就是一种变相地对外转嫁美国国内危机的手段了。

美元债券化，债券美元化，其他国家辛辛苦苦积累了数十年的美元外汇储备，已经变相成为美债的一个部分了。美债不断突破上限，美债风险不断上升，其他国家的外汇储备也只能与之共担风险了。一些国家外汇储备雄厚，短期之内，肯定难以消化掉，在美元债务化后，也只能和美元风雨同舟了。

美联储不仅仅是一个简单的私人银行的合体，而是一个可以无限制印刷美元的机构，担当美国央行的功能，替美国政府办事。所以，决定美联储和美国联邦政府一脉相承的，当经济危机来临时，对外转嫁危机。

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