彩贝财经简单梳理一下，

首先，环保治理“红线”战略推进力度将继续超市场预期

我国制造业经过多年粗放式发展，累积了产能过剩、环境污染两大严重问题。供给侧改革前期推进以化解产能过剩为主，目前工作重心正逐步过渡到治理环境污染上。而对产能过剩的解决手段，也出现了迁移默化的变化，一是从强调行政控产能转化为产能市场化出清，二是越来越强调环保限产在市场化产能出清过程中的推动作用，涉及的品种也不再局限于钢铁和煤炭。在供给侧改革过程中，决策层的一个鲜明特点是：强监管！强监管下，“红线”成为经济的显著边际变量，其所带来的变化和机遇比边际增速下降的红海机遇、越来越难挖掘的蓝海机遇要更大，且在中期内会持续。

其次，生态保护“红线”列入国家顶层战略设计，自上而下强力推动。

生态文明建设已经被纳入“五位一体”和“四个全面”战略布局，国家高层多次在重大会议上强调生态文明对国家可持续发展的重要意义。生态保护“红线”已上升为国家发展战略高度。环境保护税法将于2018年实施，实施条例正在细化。

再次，环保政策执行力度空前，第四批环保督查实现全覆盖。

高层对生态文明的重视从未放松，而且政策执行力度空前。第三批环保督查刚刚结束，第四批中央环保督查已经启动，山东、浙江、四川等七省份将接受督查，17年实现所有省市全覆盖，从前三批督查力度逐渐加大趋势来看，预计第四批惩治力度和广度将继续加大。

最后，各地政府对环保战略响应积极。各省市根据地方实际情况，不断推出本地防治方案如京津冀“2+26”城市严格执行大气污染防治工作方案，石家庄、唐山等相关城市相继出台暖季错峰生产专项实施方案等，催化措施不断。

预计，随着下半年环保政策深入推进、督查力度继续加码、广度扩散，从“宽松软”走向“严紧硬”，生态保护“红线”执行力度、广度和效果将超市场预期。受环保持续升级影响，稀土、电解铝、化学原料等行业供给收缩、供需格局改善，红线带来的执行效果亦将超市场预期。

说到投资策略的话，彩贝财经认为，伴随环保治理升级，可关注工废治理、清洁能源、上游材料、养殖等行业投资机会。在上游材料限产主线，伴随库存去化、产能出清、行业集中度提升、进入壁垒提高，稀土、电解铝、化学原料等行业细分品种龙头将持续受益。

特别是涨价重点受益品种中，“万国江土”组合或将持续发力：

1） 化学原料（万华化学）；

2） 有色金属：电解铝（中国铝业）。

3） 印染（浙江龙盛、闰土股份）；

此外，周期“钻石”稀有金属（广晟有色）和供需格局支撑中周期盈利修复的工程机械（柳工）依然是相关领域的强势配置标的。